牧原股份：一季度巨亏，生猪价格却有反弹，那么股价会怎么样？

原文标题:牧原股份：一季度巨亏，生猪价格却有反弹，那么股价会怎么样？
本文摘要:#牧原股份一季度亏损51.8亿元#　　猪茅“牧原股份”一季度爆雷，净利润亏损51.8亿元。这个亏损金额挺大的，可称之为地雷。那么股价接下来何去何从？是顺着四月中旬猪价市场价格反弹而一起反弹，还是警惕股价回落呢？我接下来分基本面、技术面以及风… …
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#牧原股份一季度亏损51.8亿元#

　　猪茅“牧原股份”一季度爆雷，净利润亏损51.8亿元。这个亏损金额挺大的，可称之为地雷。那么股价接下来何去何从？是顺着四月中旬猪价市场价格反弹而一起反弹，还是警惕股价回落呢？我接下来分基本面、技术面以及风险面进行梳理，个人观点在文章中给大家小结出来，仅供参考。

一季报数据

大家可以看一下它的单季度相关数据，已经连续亏损3个季度了。

单季报数据

而股价也相对应进行反馈，前面两个季报相对应的时间窗口中，股市分别进行了21.53%；14.94%幅度的调整。

那么随着2022年一季报披露后，牧原股份接下来何去何去？我认为要持观望态度，谨防大C浪下跌。

一、基本面分析：

公司目前市值2789亿，动态PE：-13.42。估值处于历史中低位置上。总股本53.22亿，流通股本36.01亿，股本结构上可以持到，限售解禁今年没有，2023年1月和3月分别解禁808.1万股和5952万股。

再看股东数量：19.8万散户股东，虽然持续三个季度下滑，筹码集中度也相对分散了，但总体来说，体量还是比2020年要高。

二、技术面分析：

自1月4日到4月29日收盘价52.23元，77个交易日涨跌幅-2.12%，相对三大指数的表现是很不错了，同期上证指数下跌超16%。那么一季报的巨额亏损接下来对股价的影响会怎么样呢？

最近不少投资报告在称：猪周期正在穿越至暗时刻，养殖龙头配置正当时之类的。我个人持不同的观点，主是是认为股价的调整还没到位。为了格局看得清楚一点，这里我直接用周线图来分析（如图所示）目前处于B浪反弹末端，上方压力重重，最直接的就是60均线，下方支撑则可以退守到250均线，一旦退守则是C浪下跌的形成。至于日线图则更简单，大家用我的“均线战法”就可以看简单清楚的看到这里不是我们上车点！即使短期受猪价大宗的影响，反弹至62元附近区域仍是筹码压力重重。

（均线战法免费教学视频在我的头条里面，大家关注我的头条，然后在我视频中搜索：一条均线量天下）

再从“时空理论”里面的“空间”来看：自2019年年初开启的这轮股价牛市来看，截止到2021年2月26日，股价创出新高，涨幅达到577.07%，则自21年初调整至今，虽然看上去股价跌了不少，但实际上涨跌幅达到：-41.46%。看到这组数据，再配合上它的业绩，你认为目前的调整到位了吗？

小结一下我技术分析的观点：1、股价不排除大C浪下跌的可能性，不轻易抄底；2，调整大概率还在进行中，时间窗口上还需要耐心等待2至3个月。

三、风险点提示：

1、猪周期的影响：

养殖户有句俗语叫做“一年涨一年平一年跌”，其实在很大程度上就反映了猪周期的时间变化，即大约3-4年为一个完整周期。而从2006年以来，我国大致经历了四轮。目前我们正处于第四轮的下行通道中，2018年5月至今，也被称为“史上最强猪周期”，而现在终于有望进入拐点，长期低价徘徊的猪肉价格近期大幅回暖，四月中旬全国生猪价格结束了连续16周下跌的趋势，南方多地猪价重新迈入8元时代。后续生猪价格是否能延续4月中以来的反弹趋势，从而开启上行通道呢？我认为最终取决于疫情消退后，猪内的需求量是否能提升；至于短期二次育肥及压栏情绪则或许对下半年猪价存在短期影响。

总之，由于猪肉价格对供需端变化敏感度高，整个行业便形成了以供给变化主导的猪肉价格周期性波动。

附：什么是“猪周期”？它是一种经济现象，指的是由于生猪供需不平衡引起的猪价周期性变动。当生猪供给不足时，猪价上涨刺激养殖规模扩大，这时母猪存栏量大增、生猪供应也相应增加，最后导致供大于求、猪价下跌。而猪价下跌后，养殖户发现养猪不挣钱了，于是缩减养殖规模、大量淘汰母猪，生猪市场再次出现供不应求的情况，刺激猪价再次上涨。如此循环往复，便会形成周期性变化，也就是我们常说的“猪周期”。