洋河股份(洋河股份股票)
目前回款顺利且有望超预期,库存处于低位。回款数据来看,预计当前全国面回款进度超60%,9月底10初或将实现扎帐(若疫情能快速得到控制,回款进度或超年初设定目标,实际收入增速或超年初的25%目标)。库存方面,当前梦之蓝通过控量挺价举措保证价盘稳定的同时库存处于低位,全国面库存低于16个点,其中省内库存控制在5-10个点的优秀水平。
疫情主要影响苏北上海东北浙江等地,全国面上疫情影响有限。具体疫情影响方面,当前疫情主要影响省内苏北地区;连云港、南通、盐城等区域近期已逐步恢复生活生产,表现较优,虽对动销有短期影响,但公司辅以控制开票以保持低库存。东北地区虽有影响,但是不开票的情况下,也能在封闭环境中快速消化现有库存。就宴席市场来看,虽然受疫情影响的地区宴席市场或有相对增速的下降,但预计公司会通过加大促销力度(力度超春节)以推动整体动销。
M6+表现优异,M3水晶版表现稳定,天之蓝升级换代顺利,海之蓝即将推出。今年以来M6+在全国面上价盘稳中向上,通过区域性精准控量以修复低价区域,湖南湖北江西等区域势能持续释放,全年百亿目标可期。作为次高端补充产品的M3水晶版已完成升级。天之蓝主要消费人群为初创者和年轻人,市场接受度高。海之蓝即将升级(预计提价15元),旨在稳定基本盘,预计定位150元价格带。
主要省外市场加速发展,其中江西市场表现亮眼。河南市场虽竞争激烈,但是仍产品表现平衡,发展扎实;山东地区仍以低档酒售卖为主;安徽市场在更换领导后,预计截止4月回款比例或超60%,表现加速;江西市场高端化表现亮眼,预计今年将延续此前高增调试;东北地区天之蓝表现优异,且梦之蓝同比增长显著,未来或迎爆发期。
管理层架构年轻化利于激发公司活力,薪酬体系或将持续改革。年初公司将大区拆成61个事业部、提拔年轻人使得公司运营效率提升,同时公司未来或将针对薪酬体系进一步改善&激励提出更多举措。