积极因素持续催化 医药主题基金表现亮眼

原文标题:积极因素持续催化 医药主题基金表现亮眼
本文摘要:近日来，医药板块持续走强，部分股票股价创出新高，重仓医药类股票的相关基金也收获不菲。业内人士普遍认为医药板块的此番表现，是对行业发展回暖的正向反应，经过一段时间调整后，医药板块有望迎来新一轮投资机会。医药行业整体走强，细分领域涨幅居前近日来… …
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近日来，医药板块持续走强，部分股票股价创出新高，重仓医药类股票的相关基金也收获不菲。业内人士普遍认为医药板块的此番表现，是对行业发展回暖的正向反应，经过一段时间调整后，医药板块有望迎来新一轮投资机会。

医药行业整体走强，细分领域涨幅居前

近日来市场步入震荡调整，交投趋于萎缩，不过医药行业全线飘红、表现亮眼，独家药品、中药、医疗行业、医药制造、医疗器械、生物疫苗等板块持续位居涨幅前列，部分个股股价创出新高。

而从春节后算起，截至3月19日，中证医药指数累计上涨10.80%；覆盖更广的全指医药累计上涨10.66%。对比之下，同期沪深300仅收获2.70%涨幅。

积极因素持续催化，板块投资机会显现

曾几何时，医药板块一直是A股市场中的明星，相关个股攻守兼备，关注度颇高。但是自2015年之后，医药板块似乎逐渐被“边缘化”，板块整体表现严重落后于其他消费类板块。

经过多年调整，当前中证医药指数TTM市盈率已经下降至33倍左右(数据来源：东方财富Choice，2018.3.19)，行业整体增速开始出现回暖迹象，积极因素持续催化。业内人士预计，2018年医药板块可能迎来久违的投资机会。

今年以来医药行业政策暖风频吹，对市场走强起到助力作用。3月13日，国务院机构改革方案提请十三届全国人大一次会议审议，其中与医药行业紧密相关的卫计委、食药总局、医改办三大部门被撤销，组建国家卫生健康委员会、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局。东吴证券认为，此次机构调整思路清晰，将继续深化医改，医改由顶层设计层面进入实际操作阶段，未来将有效提高部委监管效率，降低管理成本，利好医药行业长期发展。

而对于近期药股热度提升，广发医疗保健基金基金经理邱璟旻解释：第一是行业复苏的现象被越来越多的人认识到。2013年之后，行业承压，企业增速下滑，2016年四季度到2017年二季度筑底，之后基本上呈现缓慢抬升的趋势。第二，政策改善，行业正本清源。第三，股票估值合理甚至是低估，机构配置比例低。大部分的医药行业龙头企业市盈率基本在25~30倍之间，即便是创新药企业估值相对较高，但如果用价值投资所倡导的现金流折现法来看，也不算贵。

鹏华医药科技基金经理金笑非也注意到到了医药板块的积极变化，“原来市场的旧逻辑在于医保中寻找逻辑，导致对医药医疗行业预期的悲观。但这种逻辑在2018年很可能将会被打破，市场出现了许多新的值得期待的增长点。2018年医药板块的投资主要看两条：首先是自主消费升级的创新药能够给行业带来增量，带动市场情绪；其次是行业水涨船高后，一些低估值的个股有望得到估值修复。2018年看好创新药、自费药的消费升级逻辑。”

受益行情回暖，医药主题基金表现亮眼

医药行业持续回暖背景下，医药医疗健康等股票整体走势较好，重仓医药类股票的基金也陆续进入收获期。

据《国际金融报》记者统计，截至3月12日，医疗保健行业主题基金共有116只，今年以来的平均净值增长率为3.7%，去年及前年同期分别为2.04%和-22.21%；生物科技行业主题基金93只，今年以来平均净值增长率1.84%，去年及前年同期分别为1.74%和-23.85%；制药行业主题基金306只，今年以来平均净值增长率2.8%，去年及前年同期分别为2.07%和-21.38%。

此外，全市场含有“医药”、“医疗”字样的主动股票型和混合型基金约51只，3月份以来平均净值增长率逾7%，年初至今的平均回报也都在4.7%以上，跑赢了上证综指同期涨幅。

医药主题基金

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基金代码	基金简称	近一月收益	手续费	操作
001227	中邮信息产业灵活配置混合	20.11%	1.50% 0.15%	购买开户购买
000220	富国医疗保健行业混合	15.35%	1.50% 0.15%	购买开户购买
000523	国投瑞银医疗保健混合	15.31%	1.50% 0.15%	购买开户购买
501007	汇添富中证互联网医疗指数A	15.00%	0.80% 0.08%	购买开户购买
004075	交银医药创新股票	13.58%	1.50% 0.15%	购买开户购买

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2018-03-19

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