国家战略级个股最受资金亲睐 板块轮动中挖掘牛股

原文标题:国家战略级个股最受资金亲睐 板块轮动中挖掘牛股
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正文:

#Schart#value=2value=sh000001_2value=沪指（日）/#Echart#

巨丰投顾：中期顶部说不攻自破

【盘面简述】：

早盘沪指、深成指、创业板再创新高！从盘面上来看，网络安全、核电核能、充电桩、大数据、国产软件等涨幅居前。权重股方面，地产、银行、有色等大幅上涨，是推动股指上行的重要力量。中国南车(行情601766,咨询)、中国北车(行情601299,咨询)打开跌停板，一带一路板块强势反弹。市场将进入慢牛阶段，操作上建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入近期涨势相对落后的国资改革、业绩超预期个股。

【板块方面】：

网络安全股延续昨日强势，同有科技(行情300302,咨询)、华力创通(行情300045,咨询)、久其软件(行情002279,咨询)、润和软件(行情300339,咨询)涨停，合众思壮(行情002383,咨询)、大华股份(行情002236,咨询)涨幅居前；国资改革题材大幅上涨，中国中冶(行情601618,咨询)、北方国际(行情000065,咨询)、中粮生化(行情000930,咨询)涨停，国投系表现可圈可点。

【消息面】：

1、中国要向巴基斯坦一口气输出5座核反应堆

核电出口，将是国家主席习近平此次巴基斯坦国事访问中的重要议题之一。澎湃新闻获悉，此次，中国将向巴基斯坦出口5座“华龙一号”核反应堆，涉及金额约为150亿美元。这是目前为止，中国核电业规模最大的出口项目。

2、电池级碳酸锂近一月涨幅超10%

碳酸锂价格近期涨幅显著，据中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，当前工业级碳酸锂均价报4.25万元/吨，近一个月累计上涨7.6%；电池级碳酸锂均价报4.9万元/吨，近一个月累计涨幅为10.8%。锂资源相关上市公司天齐锂业(行情002466,咨询)、赣锋锂业(行情002460,咨询)、雅化集团(行情002497,咨询)、众和股份(行情002070,咨询)等值得关注。

3、中国制造2025智能工业创新联盟成立

“中国制造2025智能工业创新联盟”，联盟的宗旨是为世界工业践行新方式、贡献新智慧、诞生新标准。未来，联盟成员将围绕单元智能技术、行业应用技术、信息管理技术、数据交互标准和规范、电子商务、智能化工厂、智慧城市、数字金融等领域开展相关研究和实践验证。

【巨丰观点】：

早盘沪指、深成指、创业板再创新高！从盘面上来看，网络安全、核电核能、充电桩、大数据、国产软件等涨幅居前。权重股方面，地产、银行、有色等大幅上涨，是推动股指上行的重要力量。中国南车、中国北车打开跌停板，一带一路板块强势反弹。

造成今日市场继续大涨源自于两大利好：

其一、习近平主席21日会见巴基斯坦总统侯赛因。他强调，双方要以中巴经济走廊建设为中心，以瓜达尔港、能源、交通基础设施、产业合作4个领域为重点，为两国务实合作搭建战略框架。双方要以中巴友好交流年为契机，促进文化、教育、青年、智库、媒体等领域交流。

其二、21日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。《办法》强调，在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营。目前我国经济下行压力有增无减，市场普遍预期政府刺激政策将加码，而PPP正是基建的重要发力点，有望成为今年具有基本面的重要投资主题。

受上述两大消息影响，早盘核电、高铁、水利等相关板块全线上涨！推动沪指再创新高！4356点中期顶部论不攻自破！

国企改革顶层设计方案有望加快出台，相关概念股大涨。瑞泰科技(行情002066,咨询)、中粮生化、际华集团(行情601718,咨询)涨停，中粮屯河(行情600737,咨询)、中粮地产(行情000031,咨询)、国投新集(行情601918,咨询)、国投中鲁(行情600962,咨询)涨幅超6%。

既然4356点不是中期顶部，那么在市场震荡过程中，去挖掘板块轮动的机会，将成为下一阶段的主要思路。操作上，继续布局滞涨品种，尤其是最近大幅跑输指数的潜力品种，建议重点关注受益经济刺激计划，但尚未大涨的环保、水利等板块。经过连续调整的中小市值个股，可以积极关注。（来源：丰华财经）#JRJ分页符#

后市震荡整理为主 但不确定性很大||###||###||###

后市震荡整理为主 但不确定性很大

资金疯狂进入，A股市场早盘震荡上扬。上证指数收于4369.90点，涨1.78%；深圳成指收于14632.8点，涨1.34%。

近几年来银行理财快速增长，然而今年资本市场崛起，其是机遇也是挑战。近日，记者从多家银行了解到，2015年一季度国有大行的理财资金余额大多出现下降或者增速明显放缓，这与今年以来资本市场持续上行密不可分。“股市向好，对银行理财而言是一个投资机会，但也大量分流资金。”一位国有大行资产管理部人士表示，今年银行理财业务也面临资产收益率下行、资金成本抬高等挑战。“也许这是自银行理财业务崛起以来未曾遇到过的挑战，关键是银行资管业务如何应对，转挑战为机遇。”另一位银行资管人士表示，银行今年普遍在增加权益类投资。目前已有银行向监管反映理财业务面临的新情况。去年12月银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，向商业银行征求意见，推动理财业务向资产管理业务转型。据记者了解，这一征求意见稿目前已经有所修改调整，正在加快推进中。

从今日早盘的行业跟踪情况来看，继此前火车票购票网站12306被曝有信息漏洞、安防行业龙头产品出现BUG后，日前社保系统也曝出个人信息泄露的问题。据媒体报道，目前重庆、上海、山西、沈阳、贵州、河南等省市卫生和社保系统出现大量高危漏洞，数千万用户的社保信息可能因此被泄露。受此消息刺激，软件服务板块走强，午盘涨3.73%。文教休闲板块今日走势强劲，个股全线飘红，午盘涨3.54%。国产核电走出去的步伐仍然在加快。据了解，核电出口，也正是国家主席习近平此次巴基斯坦国事访问中的重要议题之一。这次核电走出去的主角将是中核集团。中巴双方将签署《中核集团和巴原委会关于在巴基斯坦新建ACP1000/华龙一号核电机组的框架协议》。根据框架协议，中核集团计划再向巴基斯坦出口五台核电机组，机型均选择为百万千瓦级核电机组“华龙一号”，即中核集团自主研发的ACP1000核电技术。借此，相关概念股带动电气设备板块走强，午盘涨3.41%。此外，电脑设备、文教休闲和工程机械等板块强于大盘；银行行业、证券行业和公共交通等板块弱于大盘。

申万宏源(行情000166,咨询)表示，从目前看，对后市多空分歧较大。一方面新开户投资者和增量资金源源不断，买股冲动强烈，成为行情的托底力量。同时，大家对中期趋势看涨有高度共识，导致抛盘不坚决，做空力量有限。另一方面，谨慎型投资者认为这轮行情已经涨得很高，加上管理层导向趋于谨慎，因此采取谨慎回避的策略。综合而言，后市以震荡整理为主，略偏多，但不确定性仍大。快速向上谨防风险。#JRJ分页符#

市场做多大军强势喷发 政策与资金博弈或升级||###||###||###

市场做多大军强势喷发 政策与资金博弈或升级

#Schart#value=2value=sh000001_1value=沪指（时）/#Echart#

尽管上周证监会出手整治两融与伞形信托、同时扩大两市融资标的，但在A股做多大军强势喷发下。两市周一调整后便出现了报复性反弹，创业板指更是创四年最大单日涨幅巨阳拉起，今日再创历史新高，资金可谓忽视了监管层利空打压。

据统计，自放开一人一户的限制后，A股开户数再次爆棚，上周（4.13-4.17）新增开户数达325.71万户创历史新高，更是是07年大牛市单周最火爆月份的3倍。场外资金疯狂流入，自然让A股不畏利空奋发向上。不过尽管当前资金与政策博弈占了上峰，但随着后市行情可能继续走高，流动性的消耗可能更加明显；同时若资金非理性导致市场持续疯狂拉升的话，那管理层恐将出更多的“刹车”措施，其中国有股减持力度恐将会更大，毕竟当前国企股减持苗头已有所出现。因此，对当前火爆的市场我们应多一份理性，对涨幅巨大、泡沫严重、放量滞涨与主力流出的个股，我们不应盲目乐观，而应逢反弹调仓为宜。

在监管层频频警示风险下，当前行情的大涨确实应引起我们的风险警惕，而在做好相应定风险防范下再进出吃肉更为妥当。好股互动认为在市场做多大军大喷发下，具有政策利好与国家战略级的个股将将最受资金亲睐，有望成市场反弹龙头，以下三大主线。

1，习近平访巴成果丰硕，50多项大单创造合作新高度。随着习近平访巴，\”一带一路\”再度发酵，相信在亚投行成立后，基建相关项目将会陆续推进，为中国基建出口带来利好。

2，发改委：中国将加快价格改革。中国一直在推进价格改革，主要是打破垄断让利于民，但惟独铁路运输费用有可能在价格改革中获得提升，进一步促进我国物流行业发展。

3，北京预计年内实施离境退税政策。中国一直是旅游大国，但由于税费较高，外国游客入中国购物欲望不强，此次如果离境退税落地将进一步带动中国消费行业崛起，利好我国旅游业，本轮滞涨的旅游股迎来补涨机会。

总的来看，在政策与资金博弈全线升级下，我们对当前的行情应且行且谨慎。对那些涨幅已十分巨大的个股应宁可错过不可做错，而对还未大涨、且有符合上面三大政策利好主线类股票，我们不妨可顺势而为逢低大胆进场吃肉。#JRJ分页符#

国信证券：高层连续喊话呵护牛市 后市有望再喷发 ||###||###||###

国信证券：高层连续喊话呵护牛市 后市有望再喷发

昨日市场，指数纷纷止跌起涨，其中创业板涨幅极度强劲。权重板块上，酿酒、证券、钢铁、环保等板块涨幅领先，运输设备、建筑、船舶板块大幅下跌，银行、石油、有色等板块涨幅居末。概念上，信息安全、国产软件、智能电视、在线教育、基因概念等涨幅居前，海外基建、海外工程、高端装备、海工装备、海上丝路处于下跌。

今日消息：习近平访巴基斯坦成果丰硕，50多项大单创合作新高度；促进就业鼓励创业，扩大民间投资领域；国务院成立推进职能转变协调小组，六大改革提速；3月金融机构外汇占款环比减少，创七年以来最大降幅；一季度内蒙古稀土出口均价下跌近四成；“华龙一号”核电技术，落地英国年内见分晓；丝路基金挂牌113天敲定101亿元首单；上海车展新能源车型激增。

昨日人民网(行情603000,咨询)发文，说4000点才是A股牛市的开端，如此简单粗暴的喊出牛市的高度，预计今日主板市场有望继续大涨。文中否认股市现在存在泡沫，像郁金香、比特币之类的东西才是泡沫。一个年GDP总量10万亿美元的国家，其政治稳定、社会安全、经济稳健、目标明确；这样经济体中的蓝筹公司难道不应该修复其在资本市场的合理估值吗？如果这都算泡沫，这个世界上什么样的资产才不算泡沫？

当然，中国实体经济面临升级转型阵痛的事实不可否认。然而经济周期的调整是正常现象客观规律，任何一个经济体都难以避免。调整会带来痛苦，同时也创造机会。相比其他国家，中国实体经济的升级转型不仅有“一带一路”建议所提供的外部市场空间，还有改革所能激发的内在活力。同时也应该看到，虽然4000点才是A股牛市的开端，但投资风险依然不能忽视。如果将A股看作“中国梦”的载体，那么其蕴藏的投资机会是巨大的。但是，如果把A股市场当作赌场，那么世界上任何一个赌场都是危险的。

预计今天，主板市场将在券商、保险板块的带动下继续上涨，中小创业板则可能因为量能不济，而出现回落，继续在2400~2600区间震荡蓄势。

4月22日，国信证券发布策略报告指出，牛市基础不会轻易动摇，大招不息，牛市不止。

国信证券称，一季度经济数据全面下滑且低于市场预期，目前各类增长指标已经基本接近08年金融危机时的水平。4月份以来，经济形势仍在恶化之中。目前经济增速已经接近政府的底线，且一些传统重工业基地省份的就业问题也可能逐渐开始显现。预计在现有政策力度下，二季度经济仍然难有起色。在经济形势的压力下，预计未来政策基调将更多的向稳增长倾斜，放松力度将逐渐加码。

国信证券认为，未来财政政策和货币政策均将有所发力。财政政策方面，未来政府投资势必要增加，以对冲地产和制造业投资的下滑。之前发改委曾力推的七大工程包，未来可能会着力推进。另一方面，PPP模式将继续得到政府的大力推行。在地方政府存在财政和债务压力的情况下，通过PPP来引入民间资本，开展新的融资合作模式将是未来的一个必由之路。

货币政策方面，国信证券认为，未来降息降准仍有空间。另外“中国版QE”同样值得期待。目前政府准备以债务置换的方式来逐渐消化地方政府债务，但这将会明显增加债券的供给压力，从而带来无风险利率的上行，而这与政府希望降低融资成本的意愿显然背道而驰。因此未来政府必然会通过一些数量宽松的对冲方式，而不会完全依靠市场来消化政府债务的新增供给。

具体方式上，国信证券认为有多种可能。第一种可能的方式是直接给一些政策性银行注资；第二种方式大范围推广PSL，扩充抵押品标的范围，比如将地方政府债务纳入至抵押品范围；第三种方式是参照美国的QE模式在二级市场上购买地方债甚至国债，以压低利率水平。总的来说，这几种方式都是异曲同工，即由央行来间接参与地方政府债务置换的债券发行，从而达到量化宽松的效果。

国信证券强调，牛市的特点就是，尽管牛市途中难免震荡，但从来不缺热点和机会。此轮牛市的基础，就在于实体经济低迷缺乏足够的回报率，而流动性宽裕所带来的资金大量涌入股市，及社会资金“脱实入虚”，居民资产配置“脱房入市”。因此只要经济疲软，而稳增长的政策甚至还在加码，尾部风险可控，牛市的趋势就不会停止，即便短期调整不妨碍新的热点涌现。

“从投资机会上，我们认为主要可以继续关注两点：一是受政策鼓励的成长股领域，如能源互联网+、PPP模式相关的环保等成长性行业，短期调整后再赢布局良机；二是政策投资加码的相关受益领域，前期市场关注的更多是一路一带、亚投行等对外投资主线的受益品种，随着稳增长发力，对内投资力度加码应更受市场关注，包括发改委推进的七大工程包（信息电网油气等重大网络、清洁能源、油气及矿产资源、粮食水利、交通、生态环保和健康养老），以及基建、地产、银行等政策受益行业，另外京津冀和长江经济带等区域经济发展主题亦可关注。”国信证券在研报中说到。

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部分公募基金认为小票估值警报未解除||###||###||###

部分公募基金认为小票估值警报未解除

部分公募基金经理对中国证券报记者表示，长期看，主板和创业板都还有很大增长空间。但新增资金偏好已经出现变化，目前的点位上小票估值仍然偏高，警报尚未解除，短期回调的可能性依然较大，建议投资者谨慎对待。

资金大举入市

近期，政策面重磅信息较多，总体延续宽松态势。上周五证监会表态严禁券商参与场外配资、伞形信托，同时两所两会鼓励发展融券业务。上周日央行宣布下调存款准备金率1个百分点。此次大力度降准投放流动性约1.4到1.5万亿元，货币宽松周期再得到确认，市场流动性仍较充裕。

市场情绪方面，新增开户数连创新高，周账户活跃度连续四周在20%的水平之上，追平2009年7月创下的持续时间纪录，反映出当前市场情绪亢奋度已达“极端水平”，这些情况可能在短期内加大市场波动。

“需要认识到，现在驱动板块上涨的逻辑，既非基本面，也非投资者预期，而是汹涌的资金。所以，对这些板块的上涨持续与否，我们更愿意从资金的视角来分析。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，截至4月10日，证券结算金余额突破1.9万亿元，新开证券账户数与持仓账户数大幅提升，而融资余额持续保持大规模增长，这些均表明流入股市的资金非常可观。由此可见，这轮股市行情的新增资金来源主要是个人投资者。

魏凤春指出，考虑个人投资者的投资偏好，他们可能是推动大盘蓝筹、基建主题行情的主导性力量。目前，个人投资者对股市的投资热情已经调动起来，虽然买股买基金的热情高涨，但总体上还没有到“卖房买股”的疯狂阶段。由于蓝筹股估值的结构性差异，不论其投资是否有结构差异，这些投资者可能还将对蓝筹板块产生推动。另一方面，由于个人投资者对创业板的介入较少，他们带来的新增资金对成长板块的支撑较差，这将使得成长股相对主板蓝筹而暂时走弱。

静候买入时机

“这个时点上，如果能够再调一调，下个月的点位和个股都会是比较好配置的阶段。”深圳一位即将建仓的基金经理表示，创业板短期回调是有可能的。时间上来看，有些龙头股已经回调了大概半个月的时间；空间上来讲，部分个股已经回调了十几、二十个百分点。“有些个股可能还会再回调十几、二十个点，这时就是配置真正优质公司的良好时机。”

华南地区另一位成长风格的基金经理告诉记者，虽然他仍然坚定看好成长股，但不可否认的是，年初至今涨幅确实十分惊人，小票的高位风险仍未解除，目前确实存在回调的需要。

兴业证券(行情601377,咨询)在研报中指出，一线高价高涨幅的成长股风险收益比较差，4月创业板构筑上半年顶部的概率较大，所以建议控制成长股仓位，耐心寻找好的股票标的，等待更好的买入时机。他们认为，这一时点大约在夏季。

但不可否认的是，互联网仍是全年以及未来的主要投资方向。“围绕着互联网的创新是今年最重要的投资主题。”博时裕隆混合基金经理丛林表示，互联网对经济结构改造的基础已经具备，在标的上有两类选择：第一是买纯互联网的公司，第二就是买传统企业和互联网融合的标的。

在近期市场判断上，诺安基金研究副总监韩冬燕认为，只要政策继续延续放松的格局，改革全面推进，资金持续入市推动股指走高的趋势仍将延续。结构性机会上，价值蓝筹风格仍然占优。

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估值成硬杠杠 基金爱蓝筹股||###||###||###

估值成硬杠杠 基金爱蓝筹股

银行、保险、消费等板块被看好

短期回调预期增强

近期大盘震荡加剧，对于私募基金经理张毅（化名）而言，他至少准点下对了“车”。4月20日，他将持有的中国南车(行情601766,咨询)以及同类型股票全部抛掉，获利了结。他说，“双车”可以看作是国企并购重组、“一带一路”相关概念股的一个风向标，这类股票估值太高了。近期还是看好一些估值较低的品种。

一位公募基金经理说，不存在永远上涨的股市，任何东西当其价格远远偏离其内在价值的时候都有调整需求，这是近期机构从估值角度选择调仓的一个重要逻辑。

善于短线操作的张毅已经将仓位调得很低了，抛掉与“双车”类似的相关概念股是其中的一步。在这位私募基金经理看来，A股短期回调的风险已经在集聚。

实际上，当下A股这头牛一次次打破人们的预期继续飞奔之时，市场上“高处不胜寒”的情绪亦在逐步加重。4月21日，有公募基金经理坦言：“前一阵涨得较多，大盘短期回调的可能性在加大。”农银汇理基金经理凌晨亦在近期表示，需防范市场短期波动加大。目前市场的特征相对1、2月份时，已明显缺乏安全边际，资金的边际流向变化往往决定了板块的短期涨幅，近期医疗保健板块走强其实是一个值得警惕的信号。

不过，接受采访的多位公募、私募基金业人士均认为，短期回调并不改变A股走牛的大趋势，其原因在于产生本轮牛市的核心要素——改革预期与增量资金并未发生变化。某北京公募基金经理认为，目前市场总体偏乐观，居民将大量财富从银行、房地产领域转移到权益类市场的趋势仍在延续。

公募基金发行火爆则被基金经理们视为对上述判断的一个印证。据统计，一季度共发行基金129只，募集总规模为2374亿元，数量和规模均创下历史新高，其中权益类规模占比超九成。

星石投资总经理、首席策略师杨玲亦认为，目前尚处在资金推动的牛市上半场，牛市精彩有望延续，下半场将在2016年至2017年有所表现。“我们认为明年上证指数有望突破6000点，并且大类资产的转移汹涌澎湃，除了股市无处可去，市场可能难以出现‘5·30’那样的大调整。”

结构性泡沫较明显

在张毅看来，之所以要抛掉与“双车”类似的相关概念股，原因在于其估值已处高位，寻求更低估值的品种应该是下一步的方向。

在市场调整风险加大的当下，估值正成为市场买方最为重要的投资决策指标之一。一位业绩颇为出色的公募基金经理对中国证券报记者表示，他在近期将所管理的几只基金做了结构性调整，减少了成长股的配置。实际上，由于前期已经历大幅上涨，成长股的估值普遍较高，其隐含的调整风险让基金经理们不得不警惕。前述公募基金经理认为，目前股市整体的估值水平不是特别高，但结构性泡沫非常明显，特别是创业板。随着年报、一季报的披露，从业绩与估值的匹配性来看，具有一定的调整压力。此外，从整体市场的供给角度来看，无论是未来注册制的推出，还是目前股票发行节奏的加快，都会使成长股的稀缺性相对弱化。

博道投资高级合伙人、股票投资总监史伟进一步认为，创业板的泡沫更多集中在那些被盲目炒高的垃圾公司，所以短期内涨幅过快、估值过高的部分小票已有一定风险。

私募基金中睿合银相关人士还认为，从短期来看，此前一些涨幅较好的国企改革、重组并购、“一带一路”相关概念股估值也已较高，其风险值得关注。多位公募基金经理对中国证券报记者表示，国企改革、“一带一路”在实施中面临不少困难与风险，短期市场对于相关概念股票的热情过高。

低估值蓝筹受青睐

正是基于对A股市场这种结构性泡沫的担忧，一些买方机构开始将目光转向低估值股票。

一位公募基金经理透露，包括他在内，目前机构调仓的趋势比较明显，其方向是前期滞涨的蓝筹股，使配置较为均衡。南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙认为，值得注意的是，已经连续走牛近两年的创业板指数，开始出现回调迹象，资金流向开始有利于主板蓝筹。从估值上看，创业板估值泡沫严重，而主板蓝筹股估值相对合理，建议投资者关注蓝筹板块。

金融股因此重新受到一些基金经理的“宠爱”。有公募基金经理向中国证券报记者透露，目前他增持的品种主要为前期滞涨的银行、保险股，至少在一两个季度内看好这些标的。除此之外，还对消费类股票比较看好。

去年收益颇靠前的工银瑞信金融地产股票基金在其一季报中表示：“展望二季度，我们认为经济下行压力较大，稳增长政策将加码，货币政策仍有继续发力空间，增量资金将继续入市，有利于低估值金融地产股的表现。”

杨玲则对中国证券报记者表示，目前星石仍然保持满仓，配置主要在消费板块。她认为，无论是传统消费板块，如养殖、白酒，还是新兴消费板块，如电影、旅游等都有非常大的机会。股市的赚钱效应及经济逐步企稳有望带来消费复兴。她认为，传统消费已经出现异动，春节后白酒价格意外坚挺，养殖业母猪的存栏持续创历史新低，国内电影票房又创纪录，出境游热度攀升。杨玲说：“消费板块一直是滞涨状态，未来上涨确定性较强。”

史伟认为，从阶段性投资角度看，偏周期股票值得关注。因为政府在稳增长方面的力度不断加强，而且在经济增速下降过程中，许多传统行业可能达到供求平衡点，景气度最差的时候正在过去。周期性行业一旦经过拐点，业绩和股价的弹性就会变大，从而会提供阶段性的投资机会。

不过，他也强调，周期性股票虽然表面估值便宜，但在中国经济转型的背景下，其弹性空间依然有限，目前只能将其视为阶段性投资机会。

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国泰君安：投资者偏好转向大金融||###||###||###

国泰君安：投资者偏好转向大金融

上周末，规范两融和降准先后出台，市场大幅震荡，后市到底何去何从？国泰君安的调查问卷结果显示，68%的投资者认为牛市进入中期。53%的投资者认为，未来一个季度内上证综指仍然是趋势性向上；而对于创业板指数，投资者则比较谨慎，41%的投资者认为未来一个季度的趋势是区间震荡。

大市风向

七成投资者判断牛在中期

上周末，国泰君安通过线上方式向投资者发放调查问卷进行市场情绪调查。本次调查共回收有效问卷533份。调查结果显示，投资者整体预期宏观经济将逐步企稳，牛市处在中期。

53%的投资者认为，宏观经济在年底以前的走势是先下后上，23%的投资者认为是逐季上升，即有76%的投资者认为宏观经济已经触底或即将企稳。对于当前时点阶段的判断，68%的投资者认为牛市进入中期，22%的投资者认为牛市仍然处于初期。对于监管层面，68%的投资者预期对伞形信托、两融等杠杆工具的监管力度还将更为严格。

在投资者风格偏好上，投资者看好大盘蓝筹，偏向大金融板块。57%的投资者认为未来一个季度内上证综指仍然是趋势性向上；而对于创业板指数，投资者则较为谨慎，41%的投资者认为未来一个季度的趋势是区间震荡。与此相一致的是，53%的投资者认为未来一个季度内的市场风格体现为大盘蓝筹有相对收益。在行业选择上，33%的投资者认为未来一个季度最有机会的行业在于大金融板块。仓位变化上，50%的投资者选择在未来一个季度内维持现有仓位不变，29%的投资者选择逐步减仓。

与第一期调查（2015年3月18日）的结果相比，认为创业板趋势向上的投资者占比大幅下降（从47%降至22%），投资者最偏好的大行业，从TMT转向大金融。可能的原因在于创业板整体涨幅较大，市场对于政策转向宽松的预期进一步强化，特别是对于地产政策的预期极为一致：有85%的投资者认为当前时点至年底，地产政策的趋势仍将是持续放松。与上次调查一致的是，大环保和国企改革依然是投资者看好的主题。有63%的投资者认为未来一年内港股将是小幅度上涨，65%的投资者认为未来两年内新三板活跃度还将会持续上升。

市场关注度：★★★★★

驱动周期：中短期

重点关注：增量资金

行业热点

招商证券(行情600999,咨询)：建筑板块机会多

招商证券认为建筑行业整体一季度业绩继续低于预期，但基建和地产链的需求预期改善，受益的有江河创建(行情601886,咨询)、棕榈园林(行情002431,咨询)、中国建筑(行情601668,咨询)及装饰龙头等。

短期关注低估值与低涨幅的价值洼地。主要分布于化学工程、园林、路桥施工等板块，当前估值低于2011年至今平均估值、且大盘启动至今涨幅不到100%的个股有：海油工程(行情600583,咨询)、宝鹰股份(行情002047,咨询)、棕榈园林、三维工程(行情002469,咨询)、亚厦股份(行情002375,咨询)、东华科技(行情002140,咨询)、铁汉生态(行情300197,咨询)，且这些公司都在积极转型，建议重点关注。

建筑行业年人均产值和利润分别只有22万、0.7万元，远低于制造业，相应效率提升路径有：工程招标网站、家装电商降低用户获取成本，供应链电商提升建材信息透明度，建筑工业化提升规模效应。看好的标的有：金螳螂(行情002081,咨询)（家装电商+供应链）、亚厦股份（家装电商+供应链、建筑工业化）、宝鹰股份（家装电商+供应链）。

而对于国企来说，国企改革也将是效率提升的重要途径。选股思路为：1.集团资产注入可能性，判断标准是大集团小公司，关注葛洲坝(行情600068,咨询)、中国电建(行情601669,咨询)、安徽水利(行情600502,咨询)、北新路桥(行情002307,咨询)；2.集团虽无资产，但有壳价值的公司，判断标准是经营差、市值小，关注云投生态(行情002200,咨询)、龙建股份(行情600853,咨询)、西藏天路(行情600326,咨询)；3.效率有望提升的公司，判断标准是当前盈利能力较低、激励机制即将推进，建议关注棱光实业(行情600629,咨询)、中国建筑。

结合需求、短期涨幅和估值、长期效率提升空间，该机构重点推荐江河创建、棕榈园林、中国建筑、广田股份(行情002482,咨询)、亚厦股份。

市场关注度：★★★★

驱动周期：中短期

重点关注：建筑公司业绩情况

齐鲁证券：关注化工蓝筹补涨

齐鲁证券建议，关注蓝筹股的补涨机会。重点推荐兴发集团(行情600141,咨询)、万华化学(行情600309,咨询)。兴发集团是磷化工行业龙头，年初至今涨幅13.25%，远远落后大盘，PE仅18.3倍；随着2015年磷肥业务回暖，公司一季度净利润同比增长63.1%；万华化学是全球MDI寡头企业，年初至今涨幅20.84%，PE仅26.6倍，远低于化学原料板块53倍左右的PE。

重点关注：补涨

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掘金财报大数据 股东锐减藏玄机||###||###||###

掘金财报大数据 股东锐减藏玄机

一般而言，筹码快速集中的公司，往往都有较强的资本运作预期。在整合意图明显和股东户数集中的情况下，相关上市公司未来的股价走势有着较大潜力。但是，如果公司股价已经在前期吸筹过程中大幅上涨，一旦后市整体出现波动，押注筹码集中股也有着不小的风险。

牛市当中，与其打探消息，不如从公开数据中寻找牛股，最近年报与一季报披露的股东户数变化就多藏玄机。

据上证报资讯统计，截至4月21日，已有约1900家上市公司通过2014年年报或2015年一季报发布了最新的股东户数，其中，约有500家上市公司股东户数较年初环比下降超过10%，部分公司下降幅度甚至超过50%，筹码集中现象非常明显。

在分析人士看来，股东户数向来被视为衡量公司热度的温度计，上述公司在一季度出现筹码集中的情况，说明已经有资金在为后续行情埋下伏笔，资本运作的先兆隐现。

股东锐减 股价大涨

仅从数据出发，刚刚上市的新股无疑是筹码集中的主要阵营。以2014年12月30日上市的中矿资源(行情002738,咨询)为例，由于打新等因素的影响，其在2014年12月31日的股东户数为49787户，随着其股价走势渐趋平稳，新股的筹码集中效应也逐渐显现，截至2015年4月2日，公司股东户数仅有13897户，一个季度降幅高达72.09%。

出现同样情况的上市公司还有王子新材(行情002735,咨询)、葵花药业(行情002737,咨询)、新澳股份(行情603889,咨询)、道氏技术(行情300409,咨询)等一众公司，其共同特点都是在2014年12月上市，正好与2014年年报统计的时间节点重合，打新账户也大多在今年一季度退出。如此一来，新股便集体完成了一次“筹码集中季”。

与新股筹码集中“意料之内”相比，一些筹码快速集中的“老公司”更为值得关注。

统计数据显示，在扣除新股之后，约有80余家上市公司股东户数较年初降幅超过30%，成为名副其实的“筹码集中股”。更令人惊讶的是，部分公司股东户数的降幅甚至在50%上下，直接在原来股东户数上打了对折，而这些都发生在刚刚过去的第一季度。

以股东户数集中最快的阳光电源(行情300274,咨询)为例，公司在2014年末时还拥有24057名股东，较2014年三季度末增长了53.65%，而经过了一季度，公司公布2014年年报时透露，截至2015年4月8日，公司的股东户数仅有9528户，环比减少了14529户，降幅高达60.39%。

“股东户数的快速集中说明有资金在吸收筹码，现在公司季报未出，还难以判断是何种机构所为。”有交易人士称，如此强度的吸筹将会对公司股价造成较大影响，因当前市场热度较高，公司股价已有所表现。

记者注意到，自今年2月中旬以来，阳光电源就开启了一波上涨行情，截至3月27日收盘时，股价涨幅已经超过70%。此后，公司更是停牌多日并公布定增计划，推升股价迅速至41.78元每股的高点。

考虑到市场的火热行情，上涨几乎是A股公司一季度的标配，但是，仔细查阅筹码集中公司的市场表现，抢眼的表演仍令人震惊。统计数据显示，京天利(行情300399,咨询)、神农大丰(行情300189,咨询)、宝莱特(行情300246,咨询)、金亚科技(行情300028,咨询)等公司的筹码集中程度位居前列，下降幅度分别为52.19%、47.41%、44.62%、43.51%；与之相对应，这些公司的股价也动辄翻倍，年初至今的涨幅分别高达304.94%、112.68%、151.81%、162.85%。

筹码集中 潜藏玄机

筹码集聚的同时，股价也在大幅上扬，这一现象也在向市场传递着牛市掘金的逻辑。一般而言，此类筹码快速集中的公司，往往都有着较强的资本运作预期。

劲胜精密(行情300083,咨询)就是典型案例之一。2014年末，公司的股东户数为9554户，而2015年一季度末，公司股东户数锐减至6339户，环比降幅高达33.65%。而在4月的前三个交易日中，公司筹码进一步集中，短短3天就降低了724户，股价也是连续3天上扬。随后，公司便宣布停牌，筹划重大事项。

类似的情况还有三诺生物(行情300298,咨询)和熊猫金控(行情600599,咨询)，两家公司的股东户数在不到3个月的时间内分别下降了38.34%和35.37%，筹码完成集中。此后，三诺生物于3月23日宣布，因筹划重大事项停牌，而熊猫金控也在3月9日创出新高之后宣布，因筹划重大事项停牌。

“从目前来看，参与三诺生物和熊猫金控吸筹的资金将会获得不菲的收益。”某业内人士分析称，当前行情对重组整合等重大事项非常看好，一旦方案出炉，股票复牌，这两家公司股价有望连续上涨。

以此逻辑审视现有筹码高度集中的公司，不难发现其潜在的投资逻辑。

记者在调查中发现，股东户数环比降幅超过40%的个股绝大部分来自中小板和创业板，除了上文提及的阳光电源等，科林环保(行情002499,咨询)、华鹏飞(行情300350,咨询)、百圆裤业(行情002640,咨询)、思美传媒(行情002712,咨询)、三环集团(行情300408,咨询)、兆日科技(行情300333,咨询)、宝馨科技(行情002514,咨询)、海思科(行情002653,咨询)和华数传媒(行情000156,咨询)等也均来自于中小板、创业板个股。

“这些公司的筹码都在第一季度出现了大幅集中，而且不少公司还是连续两个季度出现股东户数下降的情况，考虑到上述公司的股价在近期有一定程度的回调，可视为较为标准的筹码集中股。”上述交易人士称。

另一方面，对于公司未来业务整合的期许也是资金抢筹的原因之一，以宝馨科技为例，尽管公司在3月24日宣布终止收购竔创自动化51%股权、天龙环保51%股权及靖江亚泰51%股权，但市场仍认为，公司在控股权易主之后，将会进一步整合旗下业务。而从股东户数来看，宝馨科技在3月27日的股东户数为7453，较年初下降42.29%。

“在整合意图明显和股东户数集中的情况下，相关上市公司未来的股价走势有着较大潜力。但是，也不能将筹码视为最重要的指标，如果公司股价已经在前期吸筹过程中大幅上涨，一旦后市整体出现波动，押注筹码集中股也有着不小的风险。”上述业内人士称。#JRJ分页符#

单日融资买入额创下纪录 两行业成31亿巨资加仓主战场||###||###||###

单日融资买入额创下纪录 两行业成31亿巨资加仓主战场

今年年初，A股尚未进入疯牛狂奔阶段时，沪深两市两融余额还只有1.04万亿元，到了上周二，这一数字已经突破1.7万亿元关口，并随着时间推移而不断增长，短短3个月接近70%的增幅，令市场在感叹两融规模发展超预期的同时也察觉到风险气息。

上周五，中国证券业协会等四单位联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》，扩大融券券源、优化融券卖出机制、扩大标的证券至1100只。同时，证监会还通报了融资检查情况，并提出七项监管要求。

至此，一路狂奔的两融余额增量开始歇脚，从上周四最高17461.93亿元回落至本周一的17255.33亿元，尽管两融余额开始掉头向下，但是期间融资买入额单日增幅却均超20%，融资买入力量显著提升。

据《证券日报》市场研究中统计显示，4月16日至4月20日，沪深两市融资买入额分别为1665.45亿元、1999.81亿元和2438.11亿元，而4月20日两市融资买入额更是刷新历史纪录。值得一提的是，当日沪深两市量能也迎来了高峰，深市达到6549.7亿元，沪市成交额则突破1万亿元，导致系统爆表，创上海交易所有史以来成交最高值。

另外，曾撼动市场的融资偿还潮也有衰退之势。上周五两市融资偿还额达到2123.38亿元，较前一个交易日增长617.85亿元，增幅达到41.04%，为历史天量水平，较今年4月8日创出的“前高”还要多出73.08亿元，而到了本周一，当日融资偿还额虽然继续攀升至2520.45亿元，但单日增幅已降至18.7%，且伴随大手笔的抢筹，两市融资净买入额已从上周五的-123.57亿元回落至-82.33亿元。与此同时，两市融券余额亦再度出现下降，从上周五的88.85亿元下滑至86.29元。

在市场出现剧震之际，敏感的融资客已开始调整战略，据《证券日报》市场研究中心统计显示，周一，有9个行业板块持续获得融资客不同程度的加仓，其中，机械设备和电气设备行业融资净买入额分别较前一交易日增加超10亿元分别达到15.80亿元和14.86亿元，累计增加30.66亿元。

仅从周一单日融资净买入行业看，非银金融占据首位，融资净买入额为832.88亿元，紧随其后的计算机行业，融资净买入额为423.76亿元，银行、医药生物、房地产、机械设备、有色金属等行业融资净买入额达到398.75亿元、389.94亿元、373.94亿元、354.06亿元、330.51亿元。

个券方面，周一，单日融资净买入额超亿元的个券有38只，中国北车(行情601299,咨询)和上海电气(行情601727,咨询)融资净买入额均超10亿元，分别为12.79亿元和11.76亿元，此外，融资净买入额达到或超过2亿元的个券还有：中国中冶(行情601618,咨询)、华胜天成(行情600410,咨询)、中国南车(行情601766,咨询)、招商银行(行情600036,咨询)、京东方A(行情000725,咨询)、掌趣科技(行情300315,咨询)、特变电工(行情600089,咨询)、中航飞机(行情000768,咨询)、葛洲坝(行情600068,咨询)、海油工程(行情600583,咨询)、复星医药(行情600196,咨询)、五矿稀土(行情000831,咨询)等。

而上述被融资客青睐的标的在二级市场表现也较为突出，据《证券日报》市场研究中心统计显示，近两个交易日实现上涨的个股达到11只，掌趣科技连续涨停，累计涨幅为21%，五矿稀土累计涨幅10.06%，葛洲坝、中航飞机、上海电气、京东方A、中国中冶等个股涨幅也较为明显。

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融资分化提供二次布局线索 ||###||###||###

融资分化提供二次布局线索

4月17日、20日两个交易日，沪深两市融资融券余额出现连续下降，出现两个交易日的融资净偿还。值得注意的是，与此前的融资整体加仓和减仓不同，近两个交易日融资出现分化，一方面，银行、地产等传统蓝筹出现大幅偿还，另一方面，“一带一路”的主题投资，新兴产业板块获得融资客加仓。融资分化可能会为投资者二次布局提供线索。

两融余额步入减速带

本轮牛市具有典型的资金推动特征，而融资杠杆交易的兴起更是市场上行的最大助推力。4月1日，沪深两市的融资融券余额突破1.5万亿元，随后两融余额步入加速通道，4月以来单日融资净买入额维持在200亿元左右。不过4月17日、20日连续两个交易日出现融资净偿还，具体金额分别为123.57亿元和86.29亿元。

从行业板块来看，在这两个交易日里，28个申万一级行业中有21个行业板块遭遇融资净偿还，8个行业板块的融资净偿还额超过10亿元，这8个行业以采掘、化工、地产等传统的周期性行业为主，其中房地产(行情000736,咨询)、医药生物和非银金融的融资偿还额居前，分别为18.89亿元、22.45亿元和77.31亿元。

分析人士指出，此前监管层对两融业务提出7项要求，其中提出券商不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。监管层规范两融业务有利于两融业务健康发展，部分违规资金离场使得融资余额出现短暂的下降。此外，沪深两市融资余额4月以来增速过快，部分券商已经出现两融额度吃紧的情况，这也在一定程度上限制短期继续大幅增加的空间。

融资分化 二次布局

虽然沪深两市连续两个交易日出现融资净偿还，但与此前的融资整体加仓和减仓不同，融资分化特征凸显。一方面，银行、地产等传统周期股的融资偿还额居前，此类品种的偿还额均超过亿元大关；另一方面，机械设备、交通运输和电气设备的融资净买入额同样超过10亿元大关，分别为17.81亿元、14.72亿元和11.87亿元。而在整体融资偿还的背景下，电子板块也录得3.11亿元的融资净买入。机械设备和交通运输获宠得益于“一带一路”主题投资的热潮，而新兴产业板块获得融资客加仓可能意味着成长大戏尚未结束。

从目前来看，3月28日，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，“一带一路”有望在2015年获得实质性推进，“一带一路”有望成为世界上跨度最长的经济大走廊，这条经济走廊上，2014年中国与沿线国家的货物贸易总额达到1.12万亿美元，占我国货物贸易总额的四分之一。映射在A股上，“一带一路”如此宏大的主题投资显然并不会在几个交易日内便熄火，伴随着项目的推进，“一带一路”主题有望反复表现，融资客对于此类品种的布局值得投资者重点关注。

此外，虽然新兴产业股票面临整体估值过高的问题，但值得注意的是，新兴产业更符合经济转型的方向。随着产业扩张、技术进步和应用的逐渐普及，新兴产业的景气度将维持在较高水平，有利于提振相关上市公司的业绩，部分新兴产业股票有望通过高业绩来化解高估值，新兴产业仍将是未来的牛股集中营，融资客布局成长股的时点和方向同样值得投资者关注。 #JRJ分页符#

震荡引发数亿资金折返跑 食品饮料等三行业有“钱”景||###||###||###

震荡引发数亿资金折返跑 食品饮料等三行业有“钱”景

编者按：周一，沪深两市成交额创历史新高，达1.8万亿元，其中，沪市出现绝无仅有的“天量爆表”，上证指数收跌1.64%。随后，周二沪深两市震荡拉升，上证指数上涨1.82%，成功收复失地。值得关注的是，昨日题材股再度开花，小盘成长股成为反弹急先锋，显示市场重回活跃。对此，分析人士指出，市场依然强势，但后市的波动可能会放大。据《证券日报》市场研究中心统计显示，在周一的天量成交中，A股市场大单资金净流出达1648.6亿元，在周二的强劲反弹中，市场资金净流出为262.7亿元。在资金大举流出之中，近2日共有693只个股资金逆市流入态势，其中，食品饮料（36.62%）、钢铁（36.36%）和计算机（35.88%）等三板块资金净流入个股占行业成份股比例居前。今日本文特对以上三板块及其龙头个股进行分析研究，以飨读者。

食品饮料 龙头股将迎来估值修复

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在申万一级食品饮料行业中，周内共有26只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为36.62%，在申万一级行业中居首，而这26只个股期间累计吸金为13.96亿元。

具体来看，在这26只个股中，伊利股份(行情600887,咨询)（34773.04万元）、中炬高新(行情600872,咨询)（13311.12万元）、五粮液(行情000858,咨询)（12721.43万元）、汤臣倍健(行情300146,咨询)（12445.90万元）、泸州老窖(行情000568,咨询)（10121.32万元）、贵州茅台(行情600519,咨询)（10083.99万元）等个股周内大单资金净流入均超过亿元。

从市场表现来看，本周以来食品饮料板块整体累计上涨5%，其中，汤臣倍健、贵州茅台、*ST广夏(行情000557,咨询)、通葡股份(行情600365,咨询)、得利斯(行情002330,咨询)、古井贡酒(行情000596,咨询)、伊利股份、海天味业(行情603288,咨询)、洋河股份(行情002304,咨询)、三全食品(行情002216,咨询)、中炬高新等个股期间累计涨幅均超过5%。

值得一提的是，尽管近期两市多空博弈加剧，但食品饮料股却屡屡走出强劲表现，究其原因，平安证券表示，无论后市是牛是熊，食品饮料股未来6个月均有上涨机会。一方面，如果牛市继续，从板块轮动的角度来看，2014年至2015年表现较弱的食品饮料业绩成长确定的个股存在补涨机会。另一方面，若指数掉头向下，则机构配置比例低、防御性特征明显的食品饮料品种有望成为机构抱团的对象。值得一提的是，牛市中后期食品饮料股跑赢市场概率较高，故正值市场分歧上升之时，加仓食品饮料龙头股或是博弈最佳策略。

个股方面，该机构重点看好五粮液、贵州茅台以及改善型机会关注山西汾酒(行情600809,咨询)、泸州老窖、水井坊(行情600779,咨询)。

钢铁 基本面有望回暖

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在申万一级钢铁行业中，周内共有12只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为36.36%，在申万一级行业中位居第二，而这12只个股期间累计吸金为30.96亿元。

具体来看，在这12只个股中，包钢股份(行情600010,咨询)、新兴铸管(行情000778,咨询)、抚顺特钢(行情600399,咨询)、酒钢宏兴(行情600307,咨询)、首钢股份(行情000959,咨询)等个股本周以来大单资金净流入均超过亿元。

从市场表现来看，本周以来钢铁板块在申万一级行业中整体涨幅居首，周内累计上涨5.99%。其中，山东钢铁(行情600022,咨询)（13.75%）、新兴铸管（13.18%）、包钢股份（11.31%）等个股期间累计涨幅均超过10%。

华泰证券(行情601688,咨询)表示，中长期看钢铁板块有望回升。主要有三方面原因：首先，行业层面，钢铁产量和价格均已开始呈现探底特征，日前降准，更促行业资金趋于宽松利好。一些低利润和高污染的工厂正被要求停产，环保和资金状况较好的大型钢厂仍在扩大市场份额。

第二，一带一路、京津冀建设将继续发力。钢铁企业涉及包括基建、涉外工程、港口、航运等领域，下游用户涉及石油、汽车、铁路、工程机械等行业，这些企业已经开始布局“一带一路”的前期相关基础设施建设。从AH股对照来看，马钢股份(行情600808,咨询)在高铁领域，鞍钢股份(行情000898,咨询)、重庆钢铁(行情601005,咨询)在造船和汽车板领域均有较强的实力，而山东墨龙(行情002490,咨询)则在能源管网建设题材上受益较多。此外，除了需求拉动外，产能转移也是期间重要题材看点，如河北钢铁(行情000709,咨询)集团控股全球最大钢贸商德高公司，并且在南非合作启动一个新的钢厂。

第三，中长期钢铁板块基本面有望回升。钢铁大部分个股在去年12月份及今年3月份有两波强势上涨行情，但许多钢铁公司市净率仍较低、刚刚恢复到1倍市净率以上的水平。因一季度下游需求下滑及环保要求提高，钢铁公司的经营和股价将出现分化，但总体4月份以后将逐渐进入开工旺季，将促使行业走出基本面短期弱势局面，期间符合一带一路及京津冀题材的个股将率先受益，建议优先关注。

计算机 四领域把握机遇

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在申万一级计算机行业中，周内共有47只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为35.88%，在申万一级行业中位居第三，而这47只个股期累计吸金为21.58亿元。

具体来看，在这47只个股中，用友网络(行情600588,咨询)（26159.34万元）、启明星辰(行情002439,咨询)（13818.6万元）、汉得信息(行情300170,咨询)（11681.62万元）、同花顺(行情300033,咨询)（11377.74万元）等个股周内大单资金净流入均超过亿元。

从市场表现来看，本周以来计算机板块整体累计上涨2.91%，其中，中威电子(行情300270,咨询)、同花顺、浩丰科技(行情300419,咨询)、银江股份(行情300020,咨询)、京天利(行情300399,咨询)、海联讯(行情300277,咨询)、新国都(行情300130,咨询)、华力创通(行情300045,咨询)、三联虹普(行情300384,咨询)、汉得信息、三五互联(行情300051,咨询)、同有科技(行情300302,咨询)等个股期间累计涨幅均超过10%。

随着本周中国南车(行情601766,咨询)、中国北车(行情601299,咨询)等前期强势股走弱，昨日计算机板块再度呈现出百花齐放态势，后市板块内有哪些个股值得关注呢？对此，银河证券表示，建议投资者把握“互联网+”大机遇，尤其看好移动医疗、互联网金融和企业互联网等细分领域，此外，重点看好国产化、信息安全等领域。2015年是互联网模式从消费级向企业级延伸的一年，在国产化替代、商业模式升级、并购预期等多重驱动下，行业趋势依然向好。

个股方面，从上述四领域挖掘投资机会。首先，移动医疗领域，推荐宜华健康(行情000150,咨询)、运盛实业(行情600767,咨询)等公司；其次，互联网金融领域，推荐航天信息(行情600271,咨询)、安硕信息(行情300380,咨询)、长亮科技(行情300348,咨询)等公司；第三，“互联网+”重点推荐停车和社区O2O龙头捷顺科技(行情002609,咨询)、工业4.0核心标的宝信软件(行情600845,咨询)；第四，大安全领域，重点看好拓尔思(行情300229,咨询)、太极股份(行情002368,咨询)、浪潮信息(行情000977,咨询)等公司。

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