PTA龙头盈利弹性巨大 未来业绩有望继续上涨

原文标题:PTA龙头盈利弹性巨大 未来业绩有望继续上涨
本文摘要:油价低位震荡，预计一季度基础化工整体净利润同比继续回升30%左右。根据我们跟踪的32家主流基础化工公司盈利预测，预计一季度加权平均EPS0.15元，同比增长46%。同比增幅较大的子行业主要是玻纤、PTA、涤纶、染料、钾肥等；下滑幅度较大的子… …
本文关键词:,

正文:

油价低位震荡，预计一季度基础化工整体净利润同比继续回升30%左右。根据我们跟踪的32家主流基础化工公司盈利预测，预计一季度加权平均EPS0.15元，同比增长46%。同比增幅较大的子行业主要是玻纤、PTA、涤纶、染料、钾肥等；下滑幅度较大的子行业主要是农药、轮胎、磷肥等。玻纤淡季景气度逆势向上。一季度是玻纤行业的传统淡季，但行业供需景气度逆势持续向上，未来玻纤仍有持续提价空间。

PTA扭亏为赢，产业链利润重新分配，龙头盈利弹性巨大。去年四季度荣盛石化(行情002493,咨询)、恒逸石化(行情000703,咨询)分别巨额亏损4.1亿元、4.9亿元，今年一季度两家分别预告净利润0-5000万元、1000万-6000万元，我们预测荣盛石化、恒逸石化一季度EPS分别为0.04元、0.04元。PTA行业上游PX扩产快于PTA及聚酯环节，利润有望重新分配向PTA-涤纶长丝环节转移；PTA环节集中度快速提高，话语权更强，同时近期远东石化破产，也预示着该环节供给更趋有序。

龙头企业如荣盛石化、恒逸石化依靠其规模及成本优势，有望获得超越行业平均的超额收益。同时叠加油价企稳回升的趋势，以及下游旺季补库存影响，腾龙PX的保障更是加剧了PX、PTA短期的供给紧张度，PTA龙头盈利弹性巨大，未来业绩有望继续上涨。

其他重点公司方面，预计同比增速60%以上的公司包括：元力股份(行情300174,咨询)、华邦颖泰(行情002004,咨询)、闰土股份(行情002440,咨询)、海利得(行情002206,咨询)；同比增速在20%-60%的公司包括：盐湖股份(行情000792,咨询)、东材科技(行情601208,咨询)、浙江龙盛(行情600352,咨询)、长海股份(行情300196,咨询)。同比下滑在50%-100%的公司包括：江山股份(行情600389,咨询)、江南高纤(行情600527,咨询)、新安股份(行情600596,咨询)、湖北宜化(行情000422,咨询)、泰和新材(行情002254,咨询)、赛轮金宇(行情601058,咨询)。预计亏损的公司包括云天化(行情600096,咨询)、龙星化工(行情002442,咨询)等。申万宏源(行情000166,咨询)

本文作者:金融界,转载本文请注明作者出处~