原文标题:沧州明珠（002108）机构调研与投资者问答精选（2020年05月11日)
本文摘要:公司于2020年5月11日（星期一）15:00—17:00在全景网举办2019年度业绩说明会，本次年度业绩说明会采用网络远程的方式举行。本次活动问答环节内容如下：1、分配方案，什么时候才能到客户手上？按照规定，股东大会审议通过利润分配方案后… …
本文关键词:,

正文:

公司于2020年5月11日（星期一）15:00—17:00在全景网举办2019年度业绩说明会，本次年度业绩说明会采用网络远程的方式举行。本次活动问答环节内容如下：

1、分配方案，什么时候才能到客户手上？

按照规定，股东大会审议通过利润分配方案后两个月之内实施完毕，公司将在规定期限内尽快实施权益分派业务。谢谢！

2、分红什么时候到账？

首先利润分配方案要经过股东大会审议，按照规定股东大会审议通过后两个月内实施完毕。谢谢！

3、（1）隔膜项目毛利率-51.8%，根本原因是什么？目前制订改善措施是什么？①是制造端的生产效率问题，产量上不去使单位成本高于售价；②是业务端无法拿到足够订单，产能空闲使单位成本高于售价；③或是其他原因？④目前制定的改善措施2020年预计达成率有多高？⑤对亏损项目是否有业绩考核制度？（2）隔膜项目连续亏损两年，股东不是慈善家，如没有可操作改善方案或条件，是否制定隔膜项目的重组、转让等方案？？

一、锂离子电池隔膜产品毛利率下降原因主要为：

干法锂离子电池隔膜产品：公司隔膜产品2018年及以前年度主要为干法隔膜产品，该工艺产品毛利率较高，2018年干法锂离子电池隔膜产品毛利率为36%、平均售价121,189元/吨（不含税），产品盈利能力较强。但2019年随着政府补助退坡及隔膜市场竞争的日趋激烈，导致干法隔膜产品产量同比下降了430吨，降幅为42%，由此造成折旧、人工等固定成本大幅度上升，进而造成2019年度单位销售成本同比增长24,809元，增幅为32%；同时干法隔膜产品的销售单价同比下降40,139元，同比下降了33%；上述原因造成干法隔膜产品的毛利率从36%降低为2019年度的-26%，降幅较大。

湿法锂离子电池隔膜产品产能尚未能得到完全释放，造成产品成本较高，并且由于市场新增产能的不断释放以及新能源补贴政策的调整使锂离子电池隔膜产品平均售价大幅度下降，产销量均同比大幅度下降，其中：产量同比下降196吨，降幅达到24%。由于隔膜生产线主要为进口，属于重资产单位，年度生产成本折旧金额约为7,822万元，产量的大幅度降低导致产品成本中的固定成本无法被摊薄，进而造成2019年度单位销售成本同比增长41,374元，增幅为15%；销量同比下降228吨，降幅达到29%，销售单价同比下降5,538元，降幅为3%。上述原因造成湿法锂离子电池隔膜的毛利率从-38%降低为-63%，降幅较大。

二、为改善锂离子电池隔膜产品经营状况、提高产品竞争力和盈利能力采取的相关措施：

（1）设立大客户专员，专门对接国内龙头客户，提升产品竞争力。

（2）设立国外客户专员，成立技术项目小组，目前三星小型锂离子电池隔膜导入顺利，已小批量供应，并且在储能、新能源汽车等项目上积极验证推进，除此与其他等国外客户也在积极跟进，为提升盈利能力奠定基础。

（3）积极开拓数码、两轮车、储能等细分领域客户。

（4）控制客户风险：进一步提升识别客户风险能力，针对个别电池生产企业出现了巨额欠款，公司提前对其进行了风险评估，没有造成损失。

（5）合理化排产，提升产品收率，进一步降低产品成本。

2020年公司将积极争取同规格，数量大订单，进一步提升生产效率，降低生产成本；降低订单的波动性，确保生产稳定性；积极推进与产品单价较高的客户的合作力度。

截至目前，公司关于锂离子电池隔膜产品项目无转让、重组等方案。谢谢!

4、贵公司的这几年的股价是否真实反应了公司的经营状况？

股价是股东及投资者对公司未来经营情况的预期，同时结合了资本市场等各方面的综合表现，公司努力通过提升公司的经营业绩提升公司的价值，给投资者以利益上的回报。谢谢！

5、贵公司股价阴跌三年，是否与二股东持续减持有关？公司对股价阴跌有何想法或者措施？

有一定的关系但应该不大，二股东的减持属于被动减持。公司将努力通过提升公司的经营业绩提升公司的价值，给股东以利益上的回报，谢谢！

6、一季度利润为何较去年还上升了，公司是否将19年利润调整到2020年了？

一季度净利润增长主要是非经常性损益增加所致，主要原因是一季度其他收益较上年同期大幅增加。

7、连续两年没能完成年初制定的隔膜产销计划，那为何每年还要定那么高的调呢？务实一些不好吗?不怕误导投资者吗？

公司锂离子电池隔膜产品未完成年初制定的经营目标主要原因是由于市场新增产能的不断释放以及新能源补贴政策的调整使锂离子电池隔膜产品平均售价大幅度下降，同时公司隔膜产品产能未能完全释放，造成产品成本较高，产品销量及盈利能力下降。谢谢！

8、请问贵公司技术实力如何，与星源材质相比如何？股价连续几年下跌的原因是什么？

公司通过持续技术研发，掌握了干法隔膜、湿法隔膜的生产技术和生产工艺并实现了规模化生产。但由于市场新增产能的不断释放以及新能源补贴政策的调整使锂离子电池隔膜产品平均售价大幅度下降，公司隔膜产品产能未能完全释放，造成产品成本较高,产品销量及盈利能力下降。公司股价波动受多重因素影响，敬请注意投资风险，公司将努力提高经营业绩，提升投资价值。谢谢!

请问近期原油价格大幅下跌，公司有没有增加原料的库存量？产品的价格方面还稳定吗？

基于原油市场的不稳定，公司原料的采购主要是满足正常的生产需求。产品销售价格往往随原料价格的波动而变动。

请问陈董：怎么样提升公司业绩？

公司在积极发展主营业务的同时，也在积极开拓新的业务领域，力求为公司持续、稳定发展提供更大的空间。谢谢！

11、20年第一季度的净利润增长主要是来自哪里？

一季度净利润增长主要是非经常性损益增加所致，主要原因是一季度其他收益较上年同期大幅增加。

12、请问贵公司针对股票价格的阴跌，没有股票回购计划吗？提升一下各股东们的信心？

截至目前，公司尚没有有关股票回购的计划。谢谢！

公司下游合作的公司有哪些？

PE管道产品有国内的主要燃气运营商以及给排水公司；BOPA薄膜产品有国内及国际上主要的包装材料公司；锂离子电池隔膜产品有包括宁德时代在内的国内外主要锂电池生产厂家。谢谢！

请问董事长，公司股价一直下跌，管理层有没有增持股票提升市场信心？

截止目前，公司暂时没有增持公司股票计划。谢谢！

锂电池隔膜年年都是产能不能释放？年年巨亏！公司有没有有效的措施？

在生产方面，公司制订了以提高收率为中心的各项改进方案，锂离子电池隔膜生产线的收率和产线速度均有稳步提升。

销售方面，公司继续坚持以大客户为中心的营销策略，目前公司与国内主流锂离子电池生产厂家均建立了稳定紧密的合作关系，并且对国外客户三星SDI的产品导入进展顺利，已开始小批量供货。

陈董您好！您持有公司股票吗？您没有公司股票的情况下，二级市场股票的表现跟您没有任何关系吗？

您好，本人未持有公司股票，但一直密切关注公司股价的波动情况，股价的波动受多种因素影响，请广大投资者注意投资风险。公司将努力提高经营业绩，提升公司投资价值。谢谢！

陈董您自己有没有股票增持计划？毕竟大股东都是在4块多增持的！

截止目前，暂时没有增持公司股票计划。谢谢！

请问公司与特斯拉有合作吗？

与特斯拉尚没有业务联系。谢谢！

海陆油田项目何时投产？对公司业绩有无影响？

RTP管（热塑性增强塑料管）是公司在PE管道产品基础上自主研发的一类产品，公司采用的工艺技术是全融合玻纤带增强技术，产品主要适用于海陆油气田的开采与集输，目前该类产品的生产技术只有国外极少数厂家掌握。报告期内，该产品在研发、设备改进、产品质量提升及性能改进等方面均取得了成效，取得了生产特种设备制造许可证和美国石油协会API QI (含ISO 9001)认证，安全体系建设也已完成，产品实现了对外销售。

陈董您好！提议公司实施股权激励？

感谢您的建议，公司会认真考虑。谢谢！

我是一名投资者从二级市场上来看公司现在股价处于低谷，请问公司未来的规划都有哪些？

一是继续稳固公司现有产品，在此基础上深度研发，拓展公司现有产品的应用范围，例如应用于石油的输油管道RTP管、应用于锂离子电池软包的专用BOPA薄膜、应用于医药的包装产品等；二是加快公司外延性拓展步伐，比如投资设立军民融合产业基金等。谢谢！

您好，作为一个投资者想去看看公司，请问有开放日吗？

欢迎投资者现场调研，可致电公司证券投资部约定具体时间。

公司是直接销售模式，但财务科目上还有销售代理费用，这是怎么回事，会影响利润率吗？

主要为直接销售，也有部分代理销售，谢谢您的关注。

您好，董秘先生，从2017年公司股价一直在下跌，目前公司股价是否反应公司现有价值？

股价是市场对公司的价值判断，公司需要做的是努力提高公司的行业地位，提升公司的经营能力，提高公司的经营业绩，从而达到提升公司价值的目的，给股东以利益上的回报。谢谢！

公司股价这么低，管理层都没有增持计划，是对公司未来的发展没信心吗？

感谢您的建议，公司会认真考虑。谢谢！

公司管理层近期是否有增持的打算？

截至目前尚未有增持计划，如有公司会及时披露。谢谢！

二股东的被动减持是否结束？这次被动减持结束后，二股东的持股低于5%，是否对公司有影响？

尚没有结束，减持公告已经发出，此次被动减持不能确定持股比例低于5%，对公司没有影响。谢谢！

28、请正面回答公司业绩同比下降的原因是什么？

公司19年实现归属于母公司所有者的净利润16,609.76万元，较上年同期下降44.24%。主要原因是BOPA薄膜产品销售价格、毛利率较上年同期均有所下降；锂离子电池隔膜产品由于市场竞争激烈原因，导致产品销量、销售价格较上年同期下降，同时由于产能未充分有效释放，导致产品成本较高，盈利能力下降；2018年7月公司受让了河北沧州东塑集团股份有限公司持有的沧州银行股份有限公司全部股权，按照权益法核算，使公司原来持有的沧州银行股权公允价值与账面价值之间的差额转入投资收益，造成2018年度投资收益增加，本报告期投资收益较上年同期减少。

29、年度生产成本折旧金额约为7,822万，公司固定资产是按多少年摊销？10年还是20年？隔膜固定资产投资总额没这么多吧？

房屋及建筑物折旧年限20年，机器设备为10年，谢谢您的关注。

疫情对公司的生产有什么影响？

主要是复工复产带来的影响，尤其是一季度，随着复工复产顺利展开，影响将逐渐变小。谢谢！

公司近期签订了重大合作吗？

截至目前，公司没有应披露而未披露的信息。谢谢！

32、去年说宁德时代池隔膜导入顺利，已小批量供应，那现在是否大规模供货？目前又说三星小型锂离子电池隔膜导入顺利，已小批量供应，什么时候大规模供货啊！

对宁德时代已经实现了批量供货，对三星的供货数量未来将逐渐加大。谢谢！

33、既然隔膜产品成本较高，公司有什么具体的改善计划吗？如果降不下来，公司有出售这块业务的打算吗？

为改善锂离子电池隔膜产品经营状况、提高产品竞争力和盈利能力采取的相关措施：（1）设立大客户专员，专门对接国内龙头客户，提升产品竞争力。 （2）设立国外客户专员，成立技术项目小组，目前三星小型锂离子电池隔膜导入顺利，已小批量供应，并且在储能、新能源汽车等项目上积极验证推进，除此与其他等国外客户也在积极跟进，为提升盈利能力奠定基础。（3）积极开拓数码、两轮车、储能等细分领域客户。（4）控制客户风险：进一步提升识别客户风险能力，针对个别电池生产企业出现了巨额欠款，公司提前对其进行了风险评估，没有造成损失。（5）合理化排产，提升产品收率，进一步降低产品成本。2020年公司将积极争取同规格，数量大订单，进一步提升生产效率，降低生产成本；降低订单的波动性，确保生产稳定性；积极推进与产品单价较高的客户的合作力度。截至目前，公司关于锂离子电池隔膜产品项目无转让、重组等方案。谢谢!

公司专业技术人才队伍占比怎样，是否有稳定的技术团队，公司专业技术人员是否有很好的职业生涯规划？

公司注重技术人员的培养，专业技术人员的占比逐渐提高，公司实施了内聘专业技术人员，制定有严格技术人员的聘任程序，聘任的专业技术人员与评定结果与薪酬直接挂钩，通过大幅提升技术人员的薪酬待遇，提高了技术团队的稳定性。谢谢！

沧州捷高目前的经营状况如何？主要客户都有哪些？公司对捷高的持股比例有多少？

沧州捷高是西安捷高新投资设立的全资子公司，尚未完全完工达产。公司是投资成立了基金，基金投资西安捷高，基金占西安捷高股份的51%。具体详情可以查阅公司已披露的公告。谢谢！

附：活动信息表

参与单位名称及人员姓名	通过“全景·路演天下”（http://rs.p5w.net）参与本次年度业绩说明会的广大投资者
时间	2020年5月11日15:00-17:00
地点	“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net）互动平台
上市公司接待人员姓名	董事长陈宏伟先生、总经理于增胜先生、独立董事迟国敬先生、财务总监胡庆亮先生、董事会秘书李繁联先生
日期	2020年5月11日

（此稿由证券时报e公司写稿机器人“快手小e”完成。）

本文作者:证券时报e公司,转载本文请注明作者出处~