3月27日晚间，江阴银行发布2022年年报。

营收同比增长12.27%，归母净利润同比增长26.88%，不良率首次低于1%，拨备覆盖率逼近500%……可以说，江阴银行这份成绩单一片飘红。

利润猛增的同时，该行披露的分红预案却让很多投资者颇有微词：每10股派息1.8元，连续4年保持不变。

此外，该行原第一大股东去年四季度大幅减持了4200万股，今年以来再有多位股东减持或持股遭拍卖。不稳定的股权结构，也给江阴银行的经营平添一份变数。

01

逾期90天以内贷款激增

根据年报，截至2022年年末，江阴银行总资产达到1687.51亿元，较上年末增幅10.20%；各项存款1267.09亿元，较上年末增幅10.70%；各项贷款1031.29亿元，较上年末增幅12.74%。

此外，2022年，江阴银行实现营业收入37.8亿元，同比增长12.27%；实现归母净利润16.16亿元，同比增长26.88%，创下该行自2016年上市以来的纪录。

在盈利能力方面，江阴银行过去一年也取得不俗的进步。净利差1.94%，较上年提升5个百分点；净息差2.18%，较上年提升4个百分点。加权平均净资产收益率（ROE）11.87%，同比上升1.72个百分点；成本收入比30.39%，同比下降3.01个百分点。

资产质量方面，江阴银行不良率延续近年来的下降趋势，去年末仅有0.98%，较上一年末下降0.34个百分点，连续四个季度低于1%。拨备覆盖率469.62%，较上年末上升139个百分点，抵御风险能力进一步增强。

美中不足的是，该行关注类贷款大幅增加，由前一年末的5.08亿元激增至去年末的9.46亿元，增幅高达86.27%。

年报中列示的逾期贷款情况也与此类似。截至去年末，江阴银行逾期90天以内贷款余额达到3.82亿元，同比增长87.53%。（根据《商业银行金融资产风险分类办法》，金融资产逾期后应至少归为关注类。）

从贷款类型来看，抵押贷款逾期情况最为严重，由上一年末的7111万元，增加至去年末的3.01亿元，创下有该项数据披露以来的新高。信用贷款逾期情况也不容小觑，由上一年末的920万元增加至2931万元。

在前期接受机构调研时，江阴银行曾表示，通过降低收益率相对较低的贷款占比，提高收益率相对较高的个人类贷款，实现了息差相对稳定。不过从逾期贷款情况来看，如何平衡风险和收益这对矛盾，江阴银行仍有功课要做。

02

分红力度遭股民吐槽

在年报中，江阴银行同时披露了2022年度利润分配预案：拟向全体股东每10股派发现金红利1.8元（含税）。预案发布后，不少投资者在相关论坛纷纷表示不满。

投资者的吐槽逻辑在于：虽然江阴银行的利润逐年增长，但自2019年度以来，已连续第4年发布“10派1.8”的分红方案。

在这4年中，江阴银行的基本每股收益（EPS）由0.4971元增加至0.744元。由于4年间保持分红力度不变，导致其分红比例也由2019年的36.21%下降至24.19%——在已经披露分红预案的9家上市银行中，排名倒数第二。

从具体分配方案来看，最近4年，江阴银行提取一般风险准备金额变化不大，维持在3亿元左右；提取任意盈余公积金额则由2019年的1亿元，增加至2022年的3.5亿元，成为2022年度江阴银行利润分配最大的项目。

任意盈余公积金，一般是用来企业扩大再生产以及企业员工生活福利的资金。从年报披露数据来看，江阴银行似乎也并没有将其用于改善员工待遇。2019年，该行发放员工“工资、奖金、津贴和补贴”金额为2.15亿元；到了2022年，上述科目的数据降至2.05亿元。

而在2024年前后，江阴银行将先后有3笔债券到期。其中，“20江阴农商小微债01”将于2023年11月到期，应付金额为10亿元。此外，2018年发行的20亿元可转债也将于2024年1月到期，截至去年末，尚未转股的江银转债金额为17.58亿元。所以，江阴银行留存这么多利润，很有可能是为兑付债券储备足够的资金。

03

原第一大股东火速离场

去年11月，江阴银行身上发生一件让资本市场热议的事件：原第一大股东江阴市长达钢铁有限公司（下称“长达钢铁”）减持了1430万股，从而导致原第二大股东江阴新锦南投资发展有限公司被动成为第一大股东。

对于业绩较为稳定的上市银行来说，极少出现股东减持情况，像长达钢铁这样主动放弃第一大股东身份，更是前所未闻。背后有着怎样的隐情，目前尚无公开消息揭露。不过从江阴银行年报信息来看，长达钢铁这次似乎铁了心要与江阴银行“分手”。

截至去年末，长达钢铁共持有江阴银行5159万股，相比去年三季度末减少了4200万股；持股比例也从4.31%降至2.38%，退居第八大股东。

作为与江阴银行结缘已有10多年的老牌股东，长达钢铁为何要在江阴银行业绩高企时低价离场呢？

今年一季度，江阴银行股票又先后出现10笔大宗交易，合计成交数量达到5494.32万股，已经超过长达钢铁去年四季度末的持股量，所以不排除长达钢铁已完全撤离、且有其他股东也实施减持。至于具体情况，将在江阴银行今年一季报中有所体现。

此外，今年2月，江阴银行第二大股东江阴市华发实业有限公司以及该公司实控人孙志华合计持有的江阴银行8897.81万股股票，在阿里司法拍卖平台上流拍。根据法院拍卖规则，预计近期将实施二拍，如果拍卖成功，江阴银行的股权结构又将迎来一次大变。